锂電正極材料擴産正在加速，僅6月(yuè)份目前就有多(duō)家龍頭企業密集大(dà)動作。6月(yuè)22日，當升科技拟定向募集資金總額不超過46.45億，用(yòng)于建設正極材料等項目。其中常州二期項目拟投資24.71億元，建設5萬噸/年高(gāo)鎳正極材料生産線；江蘇當升四期項目拟投資10.96億元，建設2萬噸/年數碼類正極材料生産線。根據公告，2021年當升科技預計建成産能4.4萬噸，至2025年預計産能将超過10.9萬噸。
富臨精工6月(yuè)18日披露非公開發行預案，拟募集資金總額不超過15億元，用(yòng)于投資年産5萬噸新能源锂電正極材料等項目。該項目拟由富臨精工控股子公司江西升華的(de)全資子公司四川富臨實施。截至2020年年底，江西升華磷酸鐵锂正極材料已具備1.2萬噸/年的(de)量産能力。
此前一天，容百科技貴州公司年産10萬噸锂電正極材料（二期）項目正式開工。該項目将生産以NCM811和(hé)NCA爲主的(de)高(gāo)鎳正極材料，預計2024年底全面建成具有全球領先能力的(de)高(gāo)鎳正極材料産線。除貴州項目外，容百科技還(hái)同步開啓了(le)湖北(běi)鄂州、浙江餘姚、韓國忠州四地大(dà)規模産能擴建工作，預計年底高(gāo)鎳三元正極産能将達12萬噸以上。
6月(yuè)15日，科隆新能IPO申請獲受理(lǐ)，拟募資6.13億元投向年産1.2萬噸高(gāo)性能動力電池三元前驅體建設項目、年産4000噸高(gāo)性能動力電池三元正極材料建設項目等。6月(yuè)11日，振華新材科創闆IPO過會，拟募集資金12億元，其中沙文二期将形成年産1.2萬噸正極材料的(de)生産能力；義龍二期将形成年産2萬噸三元材料的(de)生産能力。
目前，三元正極材料叠代引領電池的(de)技術升級，已完成從早期1系到8系的(de)升級，随著(zhe)消費者對(duì)整車續航及成本要求的(de)提升，電池能量密度升級和(hé)正極材料體系的(de)叠代不會停歇。随著(zhe)補貼的(de)持續退坡，倒逼車企和(hé)動力電池企業的(de)技術朝高(gāo)能量密度發展，高(gāo)鎳化(huà)趨勢明(míng)顯，預計後續将會以正極材料 NCM811及 NCA 爲主流發展方向。
另一方面，近年來(lái)随著(zhe)電動汽車行業由補貼驅動轉向市場(chǎng)驅動，CTP、“刀(dāo)片”等電池結構技術進步，2020年開始磷酸鐵锂材料打開全新空間，需求快(kuài)速反轉向上。磷酸鐵锂材料行業在過去三年經曆優勝劣汰，格局逐漸清晰，頭部企業成本優勢明(míng)顯，盈利能力有望觸底回升。
從出貨量來(lái)看，行業數據顯示，2020年國内三元材料出貨量爲23.6萬噸，同比增長(cháng)22.92%；國内磷酸鐵锂正極材料出貨量爲12.4萬噸，同比增長(cháng)41.2%。從競争格局來(lái)看，目前國内正極市場(chǎng)競争格局較分(fēn)散，前幾名公司市占率差距不大(dà)，市場(chǎng)集中度遠(yuǎn)低于負極、隔膜和(hé)電解液。
當下(xià)，動力電池企業陸續開啓擴産計劃，進一步帶動正極材料市場(chǎng)需求的(de)大(dà)幅增長(cháng)。甯德時(shí)代合計規劃産能超550GWh；孚能科技預計2025年其産能有望超過120GWh；億緯锂能此前規劃到2021年動力電池産能增加到50GWh，後又拟在荊門投建年産超100GWh項目；中航锂電到2025年規劃産能超過300GWh；國軒高(gāo)科預計今年年底産能将達到28GWh，預計到2025年其産能将超過100GWh……
國信證券研報預計，2025年全球锂電池需求量預計達到 1187GWh。全球動力電池需求有望從2020年的(de)146GWh增至2025年的(de)933GWh；2025年全球消費電池需求将達到152GWh，儲能電池需求有望達到 102GWh。
該機構還(hái)預計，2025年全球锂電正極材料需求從2020年的(de)47萬噸增至190萬噸。國内锂電正極材料需求量有望從2020年的(de)23.8萬噸增至2025年的(de) 86.8萬噸，海外2025 年正極材料需求預計爲 103 萬噸。
從資金規模上來(lái)看，國信證券預計2025年國内锂電正極材料市場(chǎng)有望達830億元，海外正極材料市場(chǎng)有望達1300億元，全球正極材料需求市場(chǎng) 2025年有望超 2000億元。
業内分(fēn)析認爲，國内正極産業鏈供需兩旺，疊加上遊資源漲價，正極行業迎來(lái)量價齊升，另外正極行業遵循“原料成本+加工費+利潤”的(de)定價模式，低價原料儲備将顯著增厚公司短期業績。長(cháng)期來(lái)看，正極行業正從低價競争加速走向強者恒強局面，高(gāo)鎳化(huà)趨勢下(xià)行業競争格局有望被重塑。